日期：2025-07-05 16:33:01
中新经纬7月4日电 用指数化投资的ETF配置高评级优质科创债，会产生什么奇妙的投资体验？科创债ETF嘉实或许就是解答。
7月7日，作为首批科创债ETF之一的嘉实中证AAA科技创新公司债ETF(基金代码：159600，场内简称：科创债ETF嘉实)开启首发募集。
作为股债联动服务科技创新的重要构成，科创债ETF主要通过跟踪科技创新公司债券指数的表现，为广大投资者提供参与科创债市场的便捷工具。在同期发行的首批科创债ETF中，嘉实中证AAA科技创新公司债ETF独具特色。
首先，跟踪跨市场优质指数，底层资产优越。
嘉实中证AAA科技创新公司债ETF，是跟踪中证AAA科创公司债指数 (932160)的指数型基金，指数化投资有助于分散集中投资的风险，同时指数本身投资价值也很突出。
根据中证指数有限公司官网介绍，中证AAA科创公司债指数是从沪深交易所上市的科技创新公司债中，选取主体评为AAA、隐含评级AA+及以上的债券作为指数样本，以反映相应AAA科技创新公司债的整体表现，发行主体以央企、国企及优质科技民企为主，兼具高信用资质与政策支持。
嘉实中证AAA科技创新公司债ETF拟任基金经理王喆表示，当前国内经济转型升级正处于关键阶段，传统产业通过技术改造和结构优化迈向高质量发展，战略性新兴产业加速成长，为科创债投资提供了丰富且优质的底层资产来源，相比单一市场选样的同类指数，中证AAA科技创新公司债指数跨市场选样，后期发展容量优势更强。
从指数的过往表现来看，中证AAA科创公司债指数于2023年11月23日发布，基准日2022年6月30日，2023年、2024年和近1年的收益率分别为5.5%、6.0%和3.81%，历史收益表现相对好。(根据Wind数据，截至2025/6/29)
其次，产品设计集结多重优势，是科创债投资便捷高效之选。
科创债ETF是政策明确支持、方便广大投资者一键配置债市科技板的创新产品。嘉实中证AAA科技创新公司债ETF在产品设计上集结多重优势，具有现金申赎、定期分红评估机制、费用低廉、交易高效等特性，为机构和个人客户投资场内科创债提供了更加透明高效、兼具良好流动性和配置价值的投资新工具。
从投资方式来说，根据募集说明书，嘉实中证AAA科技创新公司债ETF采用现金认购/申赎，相比实物方式大幅降低了交易难度，对广大投资者而言更为便利和高效。
定期分红评估条款设置清晰。根据募集说明书，基金管理人将在每年3月15日、6月15日、9月15日、12月15日对基金的可供分配利润进行评价，在符合有关基金收益分配条件的情形下，根据实际情况进行收益分配。同时，收益分配采用现金分红方式，不仅和机构投资者债基投资习惯相契合，也能较好满足普通投资者“收蛋”的新风潮。
此外，嘉实中证AAA科技创新公司债ETF也是当前市场上信用债投资低成本、高效率之选。产品合同显示，产品管理费为0.15%，托管费0.05%，在低利率环境下有利于节约成本、提升收益；产品支持场内T+0回转交易，交易便捷，资金利用效率高；符合相关标准后场内可质押。
第三，采用抽样复制和动态最优化相结合的方法，力争降低跟踪误差。
根据产品合同，嘉实中证AAA科技创新公司债ETF投资策略上将采用抽样复制和动态最优化的方法，基金经理会选取标的指数成份券和备选成份券中流动性较好的债券，构造与标的指数风险收益特征相似的资产组合，以实现对标的指数的有效跟踪。
“在跟踪指数的基础上，我们也会通过风险可控的积极管理争取超额收益，比如说通过适度的久期偏离、收益率曲线策略、品种利差策略等方式，力争弥补基金费用等管理成本带来的跟踪误差。”王喆称。
第四，信用债投研专业人士管理，嘉实基金平台综合实力保驾护航。
嘉实中证AAA科技创新公司债ETF拟任基金经理王喆，中国科学院理学硕士，11年金融从业经验，其中8年固定收益投资经验，曾管理专户、社保、年金和公募产品。
公开信息显示，王喆曾任职于普华永道会计师事务所，2014年加入工银瑞信基金，历任信用评级组长、策略研究员和投资经理。2021年王喆加入嘉实基金固定收益部，现为社保和年金固收投资经理及公募基金经理。
从投资风格来看，王喆擅长市场趋势判断，通过对宏观经济、货币政策及市场结构的研判，制定久期和杠杆策略；拥有丰富的信用投研经验，通过对行业、曲线结构和利差水平的分析，制定信用策略；注重风险控制。
作为拥有“全牌照”业务的综合性资产管理投资机构，嘉实基金已经在科创领域厚积薄发、前瞻布局，打造了满足投资者多元配置需求的产品矩阵。在基石固收业务方向上，嘉实基金深耕债券研究与投资，拥有全行业成立最早、覆盖最全的信用研究团队。目前，20余位信用研究员采用A/B角双评估机制，将信用债按风险划分为1-12级建立了严谨的信评体系。嘉实基金在债券投资的平台实力尤其是信用债领域的专业能力有望为嘉实中证AAA科技创新公司债ETF的稳健运作提供有力保障。
根据王喆介绍，未来的投资管理中，基金经理会在综合考虑信用风险和指数偏离的情况下，经公司信评团队评估形成指数成分券入池标准，将可投池债券的久期和内评进行分组，在每个组内根据指数市值权重占比，优选流动性好的个券构建组合，并对抽样复制的组合久期、集中度、行业分布和跟踪误差等指标进行回测，力争严控风险。
展望未来，王喆表示，考虑国际环境复杂多变和国内稳增长的政策导向，未来宏观利率水平或将总体保持低位运行，债券市场有望延续牛市格局；作为国家战略支持品种，科创债的发行主体/资金支持项目多处于技术突破期，一旦研发成果商业化，企业盈利能力提升或将传导至债券价值、带动ETF净值增长、为投资者带来长期收益。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。本产品由嘉实基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
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(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)
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